Learning-by-doing Effect on Price Determination System in Korea’s Emission Trading Scheme

doi:10.15266/KEREA.2018.27.4.667

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2018 Vol.27, Issue 4 Preview Page Next Page

Research Paper

Learning-by-doing Effect on Price Determination System in Korea’s Emission Trading Scheme 한국 탄소배출권시장 가격결정체계의 학습효과 연구: 손동희*, 전용일**
Donghee Son* and Yongil Jeon**; *성균관대학교 경제학과, 초빙교수, 제1저자(e-mail: sondong20@naver.com)
**성균관대학교 경제학과, 교수, 교신저자(e-mail: yjeon@skku.edu)

*Lecturer, Department of Economics, Sungkyunkwan University, First author(e-mail: sondong20@naver.com)
**Full Professor, Department of Economics, Sungkyunkwan University, Corresponding author(e-mail: yjeon@skku.edu)

31 December 2018. pp. 667-694

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Abstract

We analyze the learning-by-doing effects of the allowance pricing system on the Korea's emission trading scheme. The price of allowance (Korean Allowance Unit) is influenced differently by internal market factors and economic conditions variables in the first (January 2015 to June 2016 ) and the second commitment year(January 2016 to June 2017). The prices and transaction volumes of complementary credits (KCU and KOC) as well as economic conditions variables (such as call rate, exchange rate, stock price) are statistically significant only for the second commitment year. Thus, the learning-by-doing effect makes the market participation decision on K-ETS market more efficient in the second commitment year, adopting the previous experience and knowledge in the K-ETS market. The factors estimated significantly in both commitment periods include the institutional binary variable for requiring the submission of the emissions verification reports issued both on February and March.

Keywords

Carbon Emissions Right

Learning-by-doing effect

2015년 1월부터 시행된 시장기반 온실가스감축수단인 한국 탄소배출권시장의 가격결정체계와 2차 이행연도로의 진행과정에서 발생하는 학습효과에 대하여 고찰한다. 분석결과, 1차와 2차 이행연도 간에 차이점이 존재하는 것으로 추정되었다. 장내요인의 경우, 2차 이행연도에서는 1차 이행연도에서 추정되지 않았던 KCU와 KOC 가격·거래량 변수가 유의하게 추정되었다. 또한, 대내외 경제상황 변수의 경우, 1차 이행연도에서는 모든 변수들이 유의하지 않았으나, 2차 이행연도에서는 금리, 환율, 주가변수에서 통계적 유의성이 확보되었다. 이는, 1차에서 2차 이행연도로 진행하면서 시장운영자인 정부와 시장참여자인 기업들이 1차 이행연도에서의 경험과 지식을 바탕으로 2차 이행연도에서의 배출권 관련 의사결정을 보다 효율화하는 학습효과에 기인한다. 한편, 중점분석대상인 KAU15와 KAU16 가격에 대하여 공통적으로 유의미한 설명변수로는 각 배출권의 이행연도 이듬해 2월과 3월의 명세서 작성 및 제출에 대한 제도이항변수가 존재하였다.

키워드

배출권

학습효과

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Information

Publisher :Environmental and Resource Economics Review
Publisher(Ko) :자원 · 환경경제연구
Journal Title :자원·환경경제연구
Journal Title(Ko) :Environmental and Resource Economics Review
Volume : 27
No :4
Pages :667-694
DOI :https://doi.org/10.15266/KEREA.2018.27.4.667

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[14] 온실가스종합정보센터, ｢제1차 계획기간 제1‧2차 이행연도 배출권거래제 운영결과보고서｣, 2018.

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[21] 한국환경정책‧평가연구원, ｢배출권거래제 현황 및 이슈｣, KEI포커스, 제3권 제2호, 2015.

[22] 홍원경‧박호정, “기간구조에 따른 국내 배출권의 이행연도별 가격 분화”, 환경정책연구, 제14권 제3호, 2015, pp. 41~73.

[23] 홍이슬‧오형나‧홍종호, “EU-ETS 배출권 가격결정요인 분석: 과잉할당량을 중심으로”, 경제학연구, 제64권 제3호, 2016, pp. 91~123.

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[25] 환경부, ｢온실가스 배출권거래제 제1차 계획기간(2015년~2017년) 국가 배출권 할당계획｣, 2014.9.11., 2014b.

[26] 환경부‧한국거래소, “상쇄배출권 상장-배출권시장 거래물량 증가 기대”, 2015년 4월 6일 보도자료, 2015.

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[30] Creti, A., P-A. Jouvet, and V. Mignon, “Carbon price drivers: Phase I versus Phase II equilibrium?”, Energy Economics, Vol. 34, 2012, pp. 327~-334.

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[34] Koch, N., F. Sabine, G. Godefroy, and O. Edenhofer, “Causes of the EU ETS price drop : recession, CDM, renewable policies or a bit of everything : new evidence”, Energy Policy, Vol. 39, 2014, pp. 1056~1069.

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자원·환경경제연구ISSN:1229-9146(Print)자원 · 환경경제연구

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